Mouchine Tallaki

Buon pomeriggio a tutti. In questa slide vediamo la situazione economica dell'azienda negli ultimi tre anni. Nello specifico vediamo lo schema del conto economico che rappresenta la differenza tra il valore della produzione dei vari anni e anche i costi dei vari servizi che sono riassunti nello schema del conto economico.

Come vediamo in questo conto economico, nell'anno 2025, che è l'ultima colonna, il primo anno pieno di attività dell'attuale CdA, il ricavo della produzione è aumentato e ha raggiunto un valore pari a 8.300.000 euro, quindi l'aumento di circa 250.000 euro dall'anno 2024. Quindi a parità questo aumento soprattutto deriva dall'aumento del valore della produzione del servizio farmacia comunale e del verde pubblico. Come vediamo nel secondo blocchetto del prospetto, vediamo i costi operativi dell'azienda.

Il totale dei costi operativi è rimasto invariato nel periodo, quindi dal 2024 al 2025 abbiamo un totale costi per 5.700.000 euro circa. Cosa significa questo? Significa che l'azienda ha aumentato i ricavi, ma ha mantenuto i costi invariati rispetto al periodo precedente.

Significa che l'azienda ha creato maggior efficienza nell'anno 2025. Ricordo che è il primo anno di attività dell'attuale CdA. Quello che è interessante vedere in questo prospetto è la prima riga e le righe che sono evidenziate in giallo, che sono il margine operativo lordo e il risultato operativo lordo, che rappresenta praticamente il guadagno dalla gestione dei servizi, che non considera tutte le dinamiche finanziarie.

Quindi ricordiamoci che ASM, oltre alla parte operativa, riceve dei dividendi anche dalle partecipate. Quindi al di là della gestione finanziaria, queste due righe rappresentano la differenza tra il valore della produzione e il costo della produzione, quindi di tutti servizi. Come vediamo, il risultato operativo dell'azienda è passato dall'anno 2024 a meno 1.017.000 euro a meno 725.000 euro.

Questo significa che l'azienda ha ridotto la perdita operativa di circa 300.000 euro, che deriva soprattutto da maggiore efficienza creata nell'anno 2025. Quindi i vari servizi sono comunque in perdita, ma sono in miglioramento rispetto all'anno precedente per circa 300.000 euro.

Se vediamo l'ultimo blocchetto, ovvero la parte finanziaria, che sono i dividendi di ASCOPIAVE e di ASM SET, in questa riga del saldo ci sono anche gli interessi passivi che paga l'azienda, quindi la gestione finanziaria rappresenta la differenza tra i dividendi incassati dall'azienda meno gli interessi passivi che ha pagato l'azienda nell'anno 2025 e nell'anno 2024.

Come vediamo, la gestione finanziaria dell'azienda ha generato un maggior reddito per circa 2.694.000 euro nell'anno 2025, che è in aumento rispetto all'anno 2024. In maniera complessiva il risultato economico, ovvero il guadagno effettivo dell'azienda nell'anno 2025 è pari a 1.969.000 euro.

Questo guadagno è in aumento rispetto all'anno precedente, che era 1.472.000, quindi c'è stato un aumento di circa 500.000 euro dall'anno 2024 all'anno 2025, che deriva in parte dall'aumento dei dividendi, ma soprattutto da maggiore efficienza creata nell'anno 2025. Mi fermo qua, quindi lascio la parola al Presidente. Dopodiché se ci sono domande specifiche sui dati, sui conti, siamo comunque disponibili a rispondere alle domande.

Grazie.

Per tutti i servizi abbiamo preparato un conto economico specifico che rappresenta la situazione economica del servizio, dove abbiamo riportato tutti i ricavi e tutti i costi operativi riconducibili al servizio. Per avere maggior consapevolezza rispetto alla gestione, abbiamo riportato anche lo storico del servizio. Come vedete in questo prospetto abbiamo l'andamento delle farmacie dall'anno 2023 all'anno 2025, che rappresenta il dato effettivo conseguito nei vari anni storici.

Poi abbiamo riportato l'ipotesi dal 2026 al 2028, considerando le scelte o gli obiettivi che sono state introdotte prima dal Presidente. Come vedete l'anno 2025 rappresenta un anno importante per le farmacie, perché le farmacie hanno aumentato il fatturato da circa 4.072.000 euro a 4.308.000 euro, quindi hanno aumentato il fatturato più di circa 280.000 euro nell'anno 2025. Questo deriva da varie scelte che sono state introdotte nell'anno 2025, che hanno permesso all'azienda di migliorare il ricavo.

Di conseguenza anche la marginalità, quindi una volta che vendo di più, riesco a generare più marginalità. Come vedete il margine di contribuzione, ovvero quello che rimane all'azienda dopo aver coperto il costo del farmaco, quindi tolto il costo del farmaco, nell'anno 2025 abbiamo 1.682.000 euro, che rappresenta il 38% del fatturato. Cosa vuol dire questo?

Vuol dire che per 1 euro incassato dalle farmacie, 38 centesimi rimangono come margine all'azienda, quindi tolto il costo del farmaco. E questo è un dato importante per l'azienda, questo margine di contribuzione è un indicatore importante per l'azienda, che dipende da due fattori: dipende dal costo del farmaco e dipende dal prezzo di vendita del farmaco. Siccome su alcuni farmaci l'azienda non ha marginalità, non ha la possibilità di aumentare il prezzo, si lavora sul costo.

Quindi il costo significa migliorare la politica di acquisto del farmaco. Questo è importante. Uno degli obiettivi del piano è quello di migliorare la politica di acquisto, quindi andare ad acquistare con quantitativi o farmaci che permettono all'azienda di migliorare questo margine di contribuzione.

Infatti dall'anno 2026 in poi ipotizziamo di aumentare questa marginalità dal 38% al 40%, come vedete nella riga degli anni successivi. Anche il fatturato è previsto in aumento negli anni: dall'anno 2025 all'anno 2026 ipotizziamo di aumentare il fatturato di circa 100.000 euro.

Questo deriva soprattutto dalle scelte che ipotizziamo di introdurre, ovvero farmacie di servizi, l'apertura a 24 ore e altre attività previste nel piano che permetteranno all'azienda di migliorare il ricavo e di conseguenza anche la marginalità dell'azienda. Il guadagno delle farmacie come vedete, che rappresenta l'ultima riga di questo prospetto, negli anni era intorno a 150.000-180.000 euro.

Nell'anno 25 è migliorato molto: è passato da 187.000 euro nell'anno 2024 a 362.000 euro, quasi il doppio del guadagno conseguito nell'anno 2025. Questo è un dato importante perché si vede il frutto delle scelte che sono state iniziate già nel 2025, che hanno permesso all'azienda di raddoppiare quasi l'utile delle farmacie.

Negli anni successivi prevediamo di raggiungere un guadagno di circa 560.000 euro, perché l'aumento dei ricavi che deriva da varie attività di servizi, di apertura di notte e altre attività, permettono di generare maggior margine dell'azienda e comunque i costi fissi dell'azienda rimangono fissi nel periodo e questo permette all'azienda di migliorare la reddittività, di aumentare l'utile che si prevede di raggiungere 560.000 euro.

Giusto una cosa per concludere, come vi ricordate il fatturato di ASM è di circa 8.200.000- 8.300.000 euro. Le farmacie generano più di 4 milioni di fatturato. Significa che le farmacie rappresentano il 50% delle attività dell'azienda.

Quindi il focus sulle farmacie non è banale perché una volta che le farmacie iniziano a generare più redditività, significa migliorare anche la redditività complessiva dell'azienda.

Grazie Katty. Anche in questo caso abbiamo il prospetto economico di questo servizio. Questo servizio, come ricordava il Presidente, è un servizio critico per l'azienda perché in perdita storica, come vedete: nell'anno 2024 la perdita di questo servizio era di circa 600.000 euro.

Questo significa che il contratto non copre tutti i servizi.

Quindi partendo da questa situazione si è cercato di capire come migliorare la gestione e quindi, come diceva Katty, l'obiettivo è quello di creare maggiore efficienza; maggiore efficienza sta nel fatto di cercare una sinergia nell'uso del personale, e quindi invece di avere una visione settoriale servizio per servizio, l'azienda ha iniziato anche ad utilizzare personale che sono dell’affissione nel verde, che sono i cimiteri e del verde, in modo da avere anche persone disponibili per svolgere questa attività.

Questo è stato accompagnato anche da un'analisi del contratto di servizio, di affidamento, per poter capire quali sono le attività da internalizzare, quindi da far fare a queste persone, quindi per ridurre i costi dell'azienda. Questa scelta fondamentale dell'azienda ha permesso già nell'anno 2025 di ridurre in qualche modo i costi operativi dell'affidamento, quindi di passare da una perdita di circa 600.000 euro ad una perdita di 317.000 euro, quindi quasi dimezzamento della perdita che è avvenuta nell'anno 2024.

Il conto economico prospettico quindi considera un andamento di ricavo in linea con lo storico. Questo significa che al momento il contratto è in corso di rinnovo, ma non abbiamo elementi su quanto sarà il corrispettivo riconosciuto all'azienda, quindi per prudenza, in un'ottica prudenziale, abbiamo utilizzato lo stesso importo che paga il Comune già in questi anni che è di circa 700.000 euro.

Quindi partendo da un corrispettivo in linea con lo storico e avendo meno costi di gestione che derivano dall'uso del personale in maniera più efficiente, da una revisione del contratto di affidamento, come vedete la perdita ipotizzata nell'anno 2026 è di circa 200.000 euro, quindi nell'anno 2026 si continua in questa linea di creare maggiore efficienza, quindi passando da una perdita di 300.000 euro a una perdita di 200.000 euro. Quindi nell’ottica del piano si stima comunque una perdita media di 200.000 euro.

Questo significa che comunque il servizio continua ad essere in perdita, ma comunque si riduce molto rispetto allo storico. Mi fermo qua. Quindi passiamo al lato servizio.

In questo caso abbiamo il prospetto economico che riporta il dato storico del servizio e anche la previsione alla luce degli obiettivi che sono stati presentati prima da Katty. Questo servizio genera una marginalità positiva per l'azienda: come vedete nell'anno 2023-2024 mediamente circa 16.000 euro di marginalità per l'azienda; l’anno 2025 ha generato più marginalità, quindi c'è stato un aumento della marginalità da 16.000 euro a 47.000 euro.

Quindi questo servizio ha come ricavo l'aggio che trattiene l'azienda dall'incasso della pubblicità, delle varie tipologie di pubblicità. Ovviamente è previsto un aumento alla luce del censimento che si sta facendo, ma in ottica prudenziale abbiamo ritenuto di tenere comunque un dato storico, quindi di non ipotizzare un aumento significativo del gettito, perché comunque il censimento nessuno è in grado di dire quanto genererà di ricavo in più per l'azienda.

In un'ottica previsionale abbiamo utilizzato il principio della prudenza e, come vedete, i ricavi più o meno sono in linea con lo storico, quindi 315.000 euro all'anno a partire dal 2026. Come i costi, anche in questo caso dei costi che sono costi fissi, quindi la maggior parte dei costi di questo servizio è rappresentato dal personale, quindi il personale che è stato formato, adesso svolge attività presso altri servizi, quindi più o meno il costo più significativo è quello.

Nella previsione si prevede comunque una marginalità positiva che è intorno a 26.000 euro nel 2026, 32.000 euro nel 2027 e 37.000 euro nel 2028. La marginalità che si prevede è intorno al 10- 12% del fatturato del ricavo, quindi questo servizio si conferma un servizio in equilibrio, che genera marginalità positiva per l'azienda e in ottica prudenziale abbiamo ritenuto di non considerare un aumento significativo dei ricavi che potrebbe verificarsi nel futuro. Grazie.

Questo che vedete è il prospetto del servizio. Come anticipava prima Fabio, dal 2025 al 2026 c'è un cambiamento importante di ricavi. Come vedete, i ricavi passano da 1.200.000 euro a 315.000 euro.

Perché? Perché dall'anno 2026 comunque le utenze saranno gestite in maniera diversa e quindi non sono più compresi all'interno del conto economico. Di conseguenza rimane nel conto economico solo il servizio svolto dall'azienda per il Comune.

Al momento in questo contratto transitorio di quest'anno abbiamo circa 315.000 euro di attività per il servizio svolto; come vedete sono 315.000 euro e, in attesa comunque di capire come sarà il contratto, cosa si farà di questo servizio, comunque abbiamo trascinato questo dato anche nei prossimi anni. Quindi il dato che vediamo nel piano considera un andamento in linea con l'anno 2026, dove abbiamo solo il servizio svolto dall'azienda.

Come costi, ci sono dei costi di manutenzione, alcuni costi di servizi interni, ma la parte più importante dei costi riguarda il personale che ha ASM: ASM dispone di tre persone che sono all'interno di questo servizio, che continuano comunque a svolgere attività di servizio anche nei prossimi anni per l'azienda.

Come vediamo, l'andamento economico dell'azienda che si prevede è comunque in equilibrio: in calo rispetto allo storico, perché la modalità contrattuale è diversa rispetto al dato storico, quindi passiamo da una marginalità di circa 150.000 euro ad una marginalità media di 50.000-60.000 euro che deriva soprattutto da un diverso modo di concepire il servizio, quindi nei confronti del Comune. Lascio la parola a Fabio.

Grazie. Anche in questo caso vediamo il prospetto economico dei servizi cimiteriali. Come vedete, il servizio anche in questo caso è in equilibrio economico.

Quindi questo vuol dire che i ricavi riescono a coprire i costi operativi dell'azienda. Qual è l'elemento centrale che abbiamo nella previsione?

L'elemento centrale riguarda in particolar modo la costruzione di questi nuovi loculi però, come giustamente anticipava prima Fabio, questa attività viene fatta in un'ottica più che altro sociale, perché abbiamo fatto uno studio approfondito considerando il costo di costruzione e l'ipotesi di vendita; abbiamo visto che comunque l'azienda va in pari, quindi non guadagna su quel servizio. Quindi in ottica di un privato non lo farebbe comunque questo investimento.

Quindi vediamo i ricavi che sono nel 2026 in linea con l'anno 2025. Dal 2027 in poi abbiamo un aumento dei ricavi. L’aumento deriva dal fatto che per le nuove costruzioni l'azienda comunque aumenta i ricavi, ma comunque ci saranno dei costi che riguardano la parte dei loculi di competenza di quell'anno, quindi i ricavi aumentano di circa 170.000 euro nell'anno 2027 e anche i costi che riguardano parte di costruzione dei loculi spalmati nell'anno di vendita.

La novità di questo servizio, come diceva prima Fabio, è anche avere nuove attività.

Quindi questa attività della chiusura dei loculi, che si ipotizza che generi circa 15.000 euro all'anno di marginalità, quindi più all'azienda; inoltre un altro beneficio di questo servizio è il fatto che dal 2026 il responsabile di questo servizio è andato in pensione, l'azienda non l'ha sostituito, quindi il servizio beneficia del fatto che abbiamo meno una persona, ma ci sarà un responsabile individuato all'interno dell'azienda che impatterà sul servizio per un terzo rispetto al costo complessivo.

Quindi questo genera maggior marginalità per questo servizio. Come vediamo, nell'anno 2026 si ipotizza un andamento in pareggio; dal 2027 in poi abbiamo il beneficio che deriva soprattutto da un minor costo del personale, ma anche dai nuovi servizi che si ipotizzano nell'anno 2026, 2027 e 2028. Grazie.

Anche questo prospetto che vedete rappresenta il conto economico del servizio. Come vedete il servizio anche in questo caso è in perdita, quindi vediamo l'andamento negli ultimi tre anni: il 2023 una perdita di circa 72.000 euro, il 2024 di 12.000 euro, il 2025 di 36.000 euro, quindi questo significa che i ricavi o il valore della produzione di questo servizio non sono in grado di coprire i costi del servizio.

Quindi si è cercato di ottimizzare l'andamento di questo servizio andando soprattutto ad avere più efficienza all'interno della gestione perché comunque, come diceva prima Katty, le novità che verranno introdotte nel piano, miglioreranno la qualità del servizio e di conseguenza si cerca anche di ottimizzare i costi.

Come vedete, l'andamento dei ricavi previsti è in linea con lo storico, quindi non si prevede un aumento significativo dei ricavi, ma si prevede più che altro una maggiore efficienza dei costi, soprattutto nei costi del multipiano è stata fatta un'analisi approfondita dei vari contratti per poter cercare di ottimizzare i vari contratti e creare maggiore efficienza. Quindi si ipotizza un minor costo nella gestione del multipiano che deriva da una revisione del contratto.

L'altra novità che crea maggiore efficienza in questo servizio è anche il costo del personale che cala. Da aprile di quest'anno il Dirigente del servizio è andato in pensione e di conseguenza l'azienda anche in questo caso non l'ha sostituito ma è subentrato un responsabile interno; di conseguenza c'è stata un'ottimizzazione dei costi del personale. L'altra cosa che permetterà anche di creare maggiore efficienza nei conti di questo servizio è che nei prossimi anni si prevede un calo degli interessi passivi.

Questo servizio all'interno ha un mutuo che è stato ereditato dalla Rotonda Park, quando è stata incorporata all'interno dell'azienda; era il mutuo utilizzato per finanziare il multipiano e questo mutuo genera degli interessi passivi. Negli anni la rata del mutuo o gli interessi sono previsti in calo: come vedete la penultima riga, abbiamo gli interessi passivi che passano da 54.000 euro nel 2025 a 36.000 euro nel 2026 e nel 2028 abbiamo circa 23.000 euro di interessi.

Quindi minor costi di interessi, minor costi di gestione del multipiano permetteranno di migliorare questo servizio e di renderlo in equilibrio. Infatti in ottica del triennio del piano, si prevede comunque una marginalità positiva dell'azienda a parità dei ricavi previsti nel piano. Grazie.

Nel piano è prevista l'acquisizione di questa partecipata, TLC. Ci sono due prospetti in questa slide: lo stato patrimoniale previsto al 31.12.2026 e il conto economico di questa Società. A livello economico questa Società è in equilibrio.

Storicamente ha generato circa 100.000 euro di utili ogni anno. Quindi questo vuol dire che, una volta che è incorporata all'interno dell'azienda, avremo più marginalità per 100.000 euro. La previsione è stata fatta insieme all’Ingegner Gelli: per il 2027 e il 2028 per TLC avremo 112.000 euro di utili nel 2027 e circa 77.000 euro di utili nel 2028.

Questo significa che questi vanno ad aggiungere ai servizi, agli utili dell'azienda. A livello di patrimonio, anche in questo caso l'azienda è solida, quindi a livello patrimoniale, il dato più importante che vedete nello stato patrimoniale è la cassa; cassa che verrà incorporata all'interno dell'azienda che sono circa 383.000 euro previsti, quindi una volta che entra questa Società porta a 380.000 euro di flusso di cassa positivo dell'azienda che può essere utilizzato per le altre attività. Grazie.

Questo prospetto riassume tutti quei costi e quei ricavi, compresi i dividendi che non sono riconducibili all'attività operativa dei servizi. Quindi l'azienda tiene una contabilità separata, quindi a tutti i servizi vengono imputati tutti i ricavi e i costi direttamente riconducibili a questi servizi. Poi c'è un contesto che viene chiamato comune, dove all'interno ci sono dei costi comuni e ricavi comuni.

Ad esempio l'azienda ha degli affitti, una parte della sede viene affittata, quindi quello è un ricavo comune; i dividendi sono dei ricavi comuni, così come anche ci sono dei costi che non sono riconducibili a ciascun servizio. Questo conto economico in maniera complessiva porta a un beneficio di circa 1.600.000 euro, che deriva soprattutto dalla gestione finanziaria che genera dividendi per l'azienda e quindi permette di migliorare anche l'utile complessivo dell'azienda.

Anche in ottica dello storico, si è ritenuto comunque di tenerlo separato rispetto ai vari servizi e di evidenziare quello che genera questa gestione promiscua per l'azienda, che comunque rimane positiva nel complesso. Grazie.

Questo è il complessivo, quindi la somma di tutti i servizi. Quello che abbiamo visto prima erano i conti economici per servizio, e questo rappresenta il complessivo dell'azienda. Come vedete anche in questo caso abbiamo riportato lo storico.

Se vi ricordate l'anno 2025 l'azienda ha chiuso con 1.969.000 euro di utile; negli anni successivi, alla luce dei vari obiettivi, delle varie azioni che sono previste, si prevede comunque di andare in linea e di aumentare leggermente l'utile. A fine 2028 si ipotizza un utile pari a 2.260.000 euro.

Qua sottolineo un aspetto importante: nell'ipotesi che abbiamo stimato, abbiamo stimato comunque minor dividendi: nell'anno 2025 i dividendi erano intorno a 2.900.000 euro, abbiamo ipotizzato negli anni successivi 2.700.000 euro, quindi meno rispetto al dato storico. Come vedete il conto economico complessivo in equilibrio è in aumento, in linea con il dato del 2025.

A livello di ricavo prevediamo un calo dei ricavi, ma questo calo dei ricavi soprattutto perché, se vi ricordate, il servizio gestione di calore ha una modalità contrattuale diversa e di conseguenza avremo meno ricavi per il calore.

Di conseguenza questo impatta sul ricavo complessivo dell'azienda che passa da 8.300.000 euro a 7.290.000 euro; poi aumenta negli anni fino a raggiungere 8.165.000 euro con l'entrata di TLC prevista nel 2027 che genera circa 600.000 euro di ricavo all'anno, quindi questo migliora comunque il valore della produzione dell'azienda e permette anche di avere più marginalità per l'azienda.

A livello di costi prevediamo un aumento dei costi, ma in linea comunque con il dato analizzato in precedenza, anche perché avremo più costi per TLC, anche costi legati agli obiettivi, ma quello che interessa in questo prospetto economico è quello che rappresenta il margine operativo dei servizi.

Se vi ricordate la seconda riga gialla, che nell'anno 2024 era meno 1.017.000 euro, quindi quello che rappresenta quanto generano o quanto genera la parte operativa dell'azienda: genera meno 1.000.000 di euro che deriva da varie scelte, da vari elementi; nel 2025 è stata già ridotta di 300.000 euro, passando a meno 725.000 euro; si prevede un andamento graduale nel tempo, quindi di migliorare questa marginalità, passando da meno 725.000 euro a circa meno 346.000 euro nell'anno 2028, e quindi questo per evidenziare quali sono gli impatti delle scelte che sono state introdotte o previste nel piano, quindi che generano sicuramente una marginalità positiva dell'azienda e di conseguenza permetteranno di generare più utili.

Ricordiamoci che l'azienda è un’azienda pubblica, quindi l'utile rimane comunque al Comune e ai cittadini. Grazie.

Riprendo solo velocemente lo stato patrimoniale per evidenziare un elemento importante e soprattutto l'indebitamento dell'azienda. Nello stato patrimoniale, nel passivo, c'è la riga dei debiti verso banche che rappresenta l'insieme dei mutui che ha l'azienda stipulato negli anni. Come vedete, nell'anno 2023 c'erano circa 5.944.000 euro di debiti e l'azienda ogni anno paga o rimborsa una rata del mutuo di circa 1 milione di euro.

Quindi come vedete l'andamento di questo indebitamento è in calo e si prevede a fine piano industriale, a fine periodo, di avere un indebitamento pare a 1.138.000 euro. Questo solo per evidenziare che il piano non prevede nessun aumento, nessun indebitamento in più rispetto allo storico, anzi prevede di rientrare con i debiti finanziari che sono stati stipulati in precedenza. L'ultimo prospetto riguarda il flusso di cassa operativo e anche quello finanziario degli investimenti.

Uno degli elementi critici dell'azienda è di avere un flusso di cassa negativo negli anni, perché l'economico è una cosa, ma il flusso di cassa è un'altra cosa. Quindi qua parliamo di una contabilità economico finanziaria che è diversa rispetto alla contabilità finanziaria che viene seguita in Comune.

A livello di flussi di cassa abbiamo una perdita di flusso, abbiamo un flusso negativo, che deriva dal fatto che la parte operativa del flusso di cassa, ovvero quello che viene generato dai servizi, non è in grado di coprire tutte le uscite finanziarie che non sono operative. Quali sono le uscite finanziarie non operative? Partiamo dal flusso di cassa operativo che vediamo nel cash flow operativo: abbiamo 1.131.000 euro.

A questo si aggiungono i dividendi che sono finanziari, ma soprattutto ci sono anche dei pagamenti. Prima dicevo che sui mutui l'azienda paga e rimborsa ogni anno circa 1.000.000 euro, quindi ci sono dei pagamenti nell'anno per 1.000.000 di euro in più delle rate del mutuo; e poi ci sono anche pagamenti verso il Comune per i dividendi distribuiti al Comune per 1.400.000 euro.

Considerando l'andamento economico previsto negli anni e considerando che l'azienda negli anni ha previsto migliorare la marginalità, migliorare la marginalità significa avere più flussi di cassa, quindi questo va in linea con l'obiettivo di avere un equilibrio finanziario a lungo termine. Quindi tutto quello che viene implementato nei servizi genera più utile, genera più cassa per l'azienda e va a coprire, a ridurre quel fabbisogno finanziario dell'azienda.

Negli anni abbiamo più flusso di cassa operativo, che deriva da più marginalità dei servizi. L’altro beneficio che negli anni, soprattutto a partire dall'anno 2028, le rate del mutuo calano, perché negli anni l'azienda non andrà a pagare sempre un milione di euro, ma tipo nel 2028 è previsto di pagare solo 746.000 euro. Inoltre, se vi ricordate, abbiamo anche specificato prima che l'entrata di TLC permetterà anche di aggiungere circa 400.000 euro di flusso di cassa positivo all'azienda.

L'insieme di questi elementi, insieme anche alla scelta di distribuire meno dividendi al Comune nell'anno 2028, permetterà di raggiungere l'equilibrio finanziario dell'azienda. Quindi questo equilibrio in qualche modo non prevede nuovi mutui, quindi le strade sono due; o mi indebito, o vado a creare più efficienza finanziaria. Quindi la scelta dell'azienda è quella di avere più efficienza, di gestire la finanza in maniera diversa per poter raggiungere l’equilibrio a regime, ovvero nel 2028.